中央政府出臺(tái)的4萬(wàn)億財(cái)政刺激計(jì)劃對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好，加速了鋼鐵價(jià)格的筑底過(guò)程，也使部分鋼鐵企業(yè)宣布復(fù)產(chǎn)。但分析師普遍認(rèn)為，目前的行情仍難反轉(zhuǎn)，明年鋼鐵行業(yè)仍將是“冬天”。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)的整合也步入了一個(gè)新的階段，技術(shù)和資金都占優(yōu)的大型鋼鐵集團(tuán)將會(huì)是市場(chǎng)的主角。

　　【現(xiàn)狀】
　　
　　雙重利好下 部分鋼企復(fù)產(chǎn)
　　
　　受4萬(wàn)億拉動(dòng)內(nèi)需政策的影響，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格企穩(wěn)，同時(shí)，鐵礦石降價(jià)也使鋼企的生產(chǎn)成本降低。

　　刺激計(jì)劃下 鋼材價(jià)格企穩(wěn)
　　
　　宏源證券鋼鐵行業(yè)分析師閔丹的研究報(bào)告稱，政府4萬(wàn)億元投資中，將有9000億元用于保障性安居工程建設(shè)，這部分工程未來(lái)3年內(nèi)可拉動(dòng)鋼鐵需求大約0.6億噸。同時(shí)，根據(jù)鐵道部最新公布的投建計(jì)劃，我國(guó)在未來(lái)3年實(shí)施的鐵路建設(shè)規(guī)模將超過(guò)3.5萬(wàn)億元。因此，4萬(wàn)億元國(guó)家投資將拉動(dòng)鋼材需求1.05億噸。
　　
　　商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格11月17~23日繼續(xù)下跌，但跌幅有所減緩，較前一周減少2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中熱軋板卷、冷軋板卷價(jià)格大幅反彈，最高漲幅達(dá)到8.8%；建筑鋼材市場(chǎng)穩(wěn)中小幅上漲；中厚板價(jià)格出現(xiàn)微漲。
　　
　　受鋼材價(jià)格企穩(wěn)的利好刺激，目前一些小鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)的規(guī)模越來(lái)越大。部分大鋼廠也宣布復(fù)產(chǎn)，首鋼日前宣布線材生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，寶鋼原來(lái)關(guān)停的4個(gè)高爐已經(jīng)復(fù)產(chǎn)了一個(gè)。

　　鐵礦石降價(jià) 鋼企成本降低
　　
　　對(duì)于鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，還有一個(gè)值得期待的利好消息：鐵礦石降價(jià)。中國(guó)進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量，9月份下降為3900萬(wàn)噸，10月份進(jìn)一步降為3000萬(wàn)噸。上周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)從高點(diǎn)的1850元/噸降到1350元/噸。一分析人士預(yù)期，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格仍會(huì)進(jìn)一步走低，2009年的協(xié)議價(jià)格將會(huì)降低25%。
　　
　　不過(guò)，世界3大鐵礦石巨頭（必和必拓、力拓、淡水河谷）卻在此時(shí)選擇拖延價(jià)格談判。專家認(rèn)為，3大鐵礦石巨頭預(yù)期中國(guó)的4萬(wàn)億元刺激計(jì)劃將提高國(guó)際鐵礦石的價(jià)格，因而選擇拖延時(shí)間等待市場(chǎng)復(fù)蘇。不過(guò)，3大巨頭的愿望恐難實(shí)現(xiàn)。根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，中國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存達(dá)到8900萬(wàn)噸。按正常情況，這一庫(kù)存足夠中國(guó)鋼鐵企業(yè)支撐近半年的正常生產(chǎn)。

　【問(wèn)題】

　　大型鋼企日子普遍不好過(guò)
　　
　　宏源證券鋼鐵行業(yè)分析師閔丹預(yù)計(jì)，鋼鐵行業(yè)在四季度陷入全行業(yè)虧損是肯定的，明年全年能實(shí)現(xiàn)同比5%的增長(zhǎng)已屬不易。因此，中國(guó)鋼鐵行業(yè)明年仍將處在 “冬天”，尤其是上半年。
　　
　　閔丹表示，保障性住房的建設(shè)每年僅能拉動(dòng)鋼鐵需求0.2億噸，與目前我國(guó)每年近5億噸的鋼鐵需求比起來(lái)，無(wú)異于杯水車薪。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)10月中旬比9月初下跌了32%。
　　
　　政府的財(cái)政刺激計(jì)劃會(huì)讓建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)受益，而不是高端的板材生產(chǎn)企業(yè)。摩根大通董事總經(jīng)理、中國(guó)市場(chǎng)主席李晶表示，那些生產(chǎn)低端產(chǎn)品的小型鋼廠反而會(huì)比生產(chǎn)高端產(chǎn)品的大型鋼鐵集團(tuán)更多受益于4萬(wàn)億元的財(cái)政刺激計(jì)劃，這多少具有諷刺意味。
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2000年開(kāi)始的上一輪擴(kuò)張中，汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)迅猛發(fā)展，引發(fā)對(duì)高端鋼材產(chǎn)品需求的大幅增長(zhǎng)。而當(dāng)時(shí)中國(guó)的鋼鐵企業(yè)普遍在低端線材產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)，生產(chǎn)板材產(chǎn)品的鋼鐵企業(yè)可以輕松實(shí)現(xiàn)很高的利潤(rùn)率。于是，國(guó)家開(kāi)始通過(guò)提高出口退稅率等方式鼓勵(lì)鋼企擴(kuò)張板材產(chǎn)能。摩根大通統(tǒng)計(jì)，目前板材產(chǎn)品占中國(guó)鋼鐵行業(yè)總產(chǎn)量的60%，而5年前這一數(shù)字僅46%。如今，汽車、機(jī)械等行業(yè)的不景氣造成大型鋼鐵企業(yè)的日子普遍不好過(guò)。


　　【對(duì)策】

　　行業(yè)整合流行“大魚吃小魚”
　　
　　近日，市場(chǎng)傳出消息，在攀鋼并購(gòu)戰(zhàn)中，鞍鋼最終擊敗寶鋼，獲得了國(guó)資委的首肯。在這之前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的整合已經(jīng)在大范圍展開(kāi)。
　　
　　李釗認(rèn)為，在以唐鋼、宣鋼、承鋼、邯鋼為主的河北鋼鐵企業(yè)整合成河北鋼鐵集團(tuán)，濟(jì)鋼和萊鋼合并成立山東鋼鐵集團(tuán)并對(duì)日照鋼鐵進(jìn)行并購(gòu)之后，下一步的并購(gòu)將主要是寶鋼擴(kuò)張所代表的“大魚吃小魚”模式，其中的“大魚”主要是寶鋼、鞍鋼、武鋼等。
　　
　　但也有分析師認(rèn)為，在目前的市場(chǎng)前景不明朗、大型鋼鐵企業(yè)現(xiàn)金流遇到困難的情況下，鋼鐵企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)力不足。
　　
　　據(jù)武鋼某內(nèi)部人士透露，武鋼會(huì)考慮并購(gòu)，但是會(huì)選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，目前還不是。


　　【分析】

　　超跌反彈？炒作？
　　
　　盡管鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇的苗頭，但專家將其歸因于超跌反彈和市場(chǎng)炒作。據(jù)測(cè)算，2008年10月末全國(guó)30個(gè)主要城市、5大品種的鋼材平均價(jià)格為3775元/噸，比今年最高月末價(jià)位下跌了40%。
　　
　　由于年底是鋼鐵需求的淡季，鋼鐵的終端需求并沒(méi)有明顯回暖，同時(shí)，由于國(guó)家開(kāi)始對(duì)企業(yè)上馬生產(chǎn)線的規(guī)模進(jìn)行限制等原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，認(rèn)定鋼材市場(chǎng)行情反轉(zhuǎn)還為時(shí)過(guò)早。
　　
　　業(yè)內(nèi)分析師表示，目前已經(jīng)到了鋼鐵價(jià)格的筑底階段，大幅下跌的可能性很小。原因有三：一是鋼鐵、煤炭、礦石企業(yè)紛紛宣布減產(chǎn)保價(jià)；二是鋼廠仍面臨鐵礦石的成本制約，迫使他們不可能再大幅降價(jià)；三是一些大型鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始采用非常規(guī)辦法來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，比如河北鋼鐵集團(tuán)10月份開(kāi)始啟動(dòng)鋼材回購(gòu)計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)上低于目標(biāo)價(jià)格的鋼材進(jìn)行回購(gòu)。
　　
　　也有專家認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部階段運(yùn)行，并不是說(shuō)當(dāng)前的所有鋼材價(jià)格就是最低價(jià)位，馬上就要行情反轉(zhuǎn)。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，雖然今后整體價(jià)格水平繼續(xù)暴跌的空間已經(jīng)不是很大，但進(jìn)入全面上升通道的條件暫時(shí)也不具備，并且不排除有些品種鋼材價(jià)格進(jìn)一步探底的可能性。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞