我們認為，下半年鋼鐵行業(yè)依然具有投資機會，其中，行業(yè)復蘇、通脹預期下的資源價值重估是兩大投資主線。

　　下半年，鋼鐵行業(yè)在政策的推動下向好的趨勢會越來越明顯，主要基于以下三大因素：

　　一是4萬億元投資效應繼續(xù)顯現，下半年保障性住房建設和房地產開發(fā)投資增長，也是促使鋼鐵需求回暖的重要推動力；

　　二是上半年巨額信貸投放，下半年必然要落實到實體經濟中去，增加鋼鐵行業(yè)總體需求；

　　三是出口在底部徘徊，國際經濟逐步好轉的可能性更大。
 
　　品種方面，長材依然強于板材，行業(yè)整體復蘇可以期待。

　　預計下半年鋼材價格仍存10%～15%的上漲空間，但上漲速度不會太快。4月份以來，鋼材價格持續(xù)上漲，5月鋼材產量創(chuàng)出新高。行業(yè)復蘇和成本剛性帶動鋼材價格上漲，產能過剩會對鋼材價格的上漲產生壓制力，因此上漲速度不會太快。

　　鐵礦石談判超預期的可能性較小，下半年鐵礦石現貨價格存在一定的上漲空間。再加上通脹預期，下半年資源品價格或將繼續(xù)上行，擁有鐵礦石和煤炭等上游資源的鋼鐵企業(yè)最為受益。

　　我們建議關注以下三類公司：

　　遵循鋼鐵行業(yè)復蘇主線，尋找業(yè)績彈性較好、爆發(fā)力強的優(yōu)質鋼鐵公司，重點推薦太鋼不銹、鞍鋼股份和新鋼股份；

　　尋找未來業(yè)績能夠確定增長、品種結構良好的公司，重點推薦新興鑄管；

　　在通脹預期下的資源類鋼鐵股價值重估帶來的投資機會，重點推薦西寧特鋼和凌鋼股份。

來源：東方早報