一、行情回顧：

　　本周PVC行情開(kāi)始逐步企穩(wěn)反彈，周中發(fā)改委公布工業(yè)用電價(jià)格每度上漲三分，令PVC上游產(chǎn)品電石成本提高，盡管電石行情已經(jīng)提前出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)性上漲，但還是對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生較為積極的影響，行情在后半周開(kāi)始出現(xiàn)反彈的勢(shì)頭，但并未快速脫離底部，預(yù)計(jì)短期消息面指引有望令市場(chǎng)進(jìn)一步走強(qiáng)。
　　二、PVC熱聞一覽：

　　1、全國(guó)銷售電價(jià)每度平均上調(diào)約3分錢(qián)

　　國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)昨日宣布，從2011年12月1日起，全國(guó)銷售電價(jià)每度平均提高約3分錢(qián)，居民生活用電價(jià)格暫不調(diào)整。各界關(guān)注的居民生活用電試行階梯電價(jià)指導(dǎo)意見(jiàn)也正式出臺(tái)，具體方案由各地政府召開(kāi)價(jià)格聽(tīng)證會(huì)后確定。

　　2、央行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)人民銀行決定，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　3、2011年10月份化工業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)14.5%

　　10月份，化工行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13%，增幅同比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。主要化工產(chǎn)品中，乙烯產(chǎn)量同比下降8.1%；燒堿產(chǎn)量增長(zhǎng)5.4%，純堿產(chǎn)量增長(zhǎng)32%；電石3950元/噸，比上月下降280元/噸，同比下降3.7%。 1-10月，化工行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)14.5%，增幅同比回落2個(gè)百分點(diǎn)。主要產(chǎn)品中，乙烯產(chǎn)量1264萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8%。燒堿產(chǎn)量2058萬(wàn)噸，增長(zhǎng)16.4%。純堿產(chǎn)量1930萬(wàn)噸，增長(zhǎng)13.6%。電石產(chǎn)量1491萬(wàn)噸，增長(zhǎng)24.2%。

　　4、青海“十二五”期間將繼續(xù)發(fā)展化工產(chǎn)業(yè)鏈

　　今后五年，青海省將積極推進(jìn)煤基多聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和煤炭深加工，通過(guò)煤的氣化，實(shí)現(xiàn)電、熱、液體燃料、化工產(chǎn)品的多聯(lián)產(chǎn)，構(gòu)建“煤炭開(kāi)發(fā)—煤焦化—煤焦油精深加工—焦?fàn)t氣甲醇—甲醇制烯烴—下游產(chǎn)品”和“煤炭開(kāi)發(fā)—IGCC—甲醇(二甲醚)—下游產(chǎn)品”產(chǎn)業(yè)鏈；以電石和鹽湖資源為依托，構(gòu)建“煤化工—鹽湖化工—建材”綜合利用產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展燒堿、PVC等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　5、2030年全球化工產(chǎn)值將達(dá)5萬(wàn)億歐元據(jù)某化工知名機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告的報(bào)告稱，至2030年全球化工產(chǎn)值將由現(xiàn)在2萬(wàn)億歐元增長(zhǎng)到5萬(wàn)億歐元。增長(zhǎng)幅度最大的市場(chǎng)將是中國(guó)和印度，而北美和西歐的增長(zhǎng)速度將僅為每年2%，化學(xué)工業(yè)的重心將進(jìn)一步向亞洲方向轉(zhuǎn)移。目前亞洲的化工市場(chǎng)容量已占據(jù)全球市場(chǎng)的43%。

　　6、德班氣候大會(huì)會(huì)議開(kāi)局不利

　　德班氣候大會(huì)進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵議程——綠色氣候基金的設(shè)計(jì)問(wèn)題。但由于美國(guó)“攪局”，會(huì)議開(kāi)局不利。某些代表提出，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》與私人資金關(guān)系等方面還有一些缺陷。但歐盟、小島國(guó)和最不發(fā)達(dá)國(guó)家等集團(tuán)指出，應(yīng)該讓基金管理機(jī)構(gòu)立即運(yùn)作起來(lái)，問(wèn)題可以慢慢解決，一些分析人士說(shuō)，近年來(lái)由于金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)不振，美國(guó)對(duì)使用公共資金（即政府出資）支持發(fā)展中國(guó)家毫無(wú)興趣。

　　7、美國(guó)10月建筑開(kāi)支環(huán)比升0.8% 美國(guó)商務(wù)部1日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份美國(guó)建筑開(kāi)支環(huán)比微增0.8%，10月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計(jì)算為約7985億美元，高于9月份修正后的7921億美元，但僅為經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為市場(chǎng)健康水平的一半，也比去年同期的8020億美元下降0.4%。

　　三、上游動(dòng)態(tài)：

　　1、全球?qū)捤烧�策預(yù)期令油價(jià)重返百美元大關(guān)

　　本周?chē)?guó)際油價(jià)在世界大多數(shù)國(guó)家開(kāi)始增強(qiáng)流動(dòng)性以及中東局勢(shì)繼續(xù)膠著的影響，再度呈現(xiàn)出反彈行情，并且在周中成功重返百美元大關(guān)，但由于美國(guó)及歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的拖累，期末油價(jià)略有回落。截止周末，NYMEX 1月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價(jià)至每桶97.03美元，倫敦洲際期貨交易所（ICE）1月布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)每桶107.78美元。

　　2、部分上游裝置檢修 乙烯行情勁漲

　　本期亞洲乙烯行情伴隨著國(guó)際油價(jià)的上漲，以及亞洲地區(qū)部分裝置停車(chē)相對(duì)集中，貨源供應(yīng)略縮量，市場(chǎng)開(kāi)始順勢(shì)上漲，下游聚乙烯市場(chǎng)繼續(xù)走軟，需求支撐仍顯乏力，此輪漲勢(shì)能否長(zhǎng)久尚待成交量能支撐。截止周末，CFR東北亞報(bào)1047-1050美元/噸（+22），CFR東南亞報(bào)1048-1049美元/噸（+48）。

　　3、電價(jià)上調(diào)成本提高 電石行情順勢(shì)反彈

    本周受到發(fā)改委電價(jià)上漲的影響，各地電石行情集體反彈，但是冬季下游需求愈加低迷，市場(chǎng)人士對(duì)后市信心較差，所以只能小幅調(diào)漲50-100元/噸，更大漲幅難以出現(xiàn)，或是難以維持。PVC行情較差，漲價(jià)困難，是未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，阻礙電石價(jià)格的最大利空因素。

　　截止周末：西南地區(qū)：3800-4050元/噸；西北地區(qū)：3400-3600元/噸；華中地區(qū)：3700-3800元/噸；華南地區(qū)：3850-4000元/噸；華東地區(qū)：3800-3950元/噸；華北地區(qū)：3600-3850元/噸；東北地區(qū)：3750-3800元/噸。

　　4、出廠價(jià)格一覽：
品種 生產(chǎn)廠家 型號(hào) 11月25日 12月2日 漲跌 備注
電石法PVC 新疆中泰 SG-5 6450 6600 +150 華東車(chē)板價(jià)
山東信發(fā) SG-5 6500 6650 +150 出廠價(jià)
河北寶碩 SG-5 6650 6800 +150 出廠價(jià)
山東�；� SG-5 6850 6850 0 出廠價(jià)
山西榆社 SG-5 6300 6400 +100 出廠價(jià)
昊華宇航 SG-5 6600 0 0 封盤(pán)
湖南株化 SG-7 6600 6750 +150 出廠價(jià)
四川金路 SG-5 6600 6700 +100 出廠價(jià)
宜賓天原 SG-5 6600 6600 0 華東送到價(jià)
云南鹽化 SG-5 6500 6500 0 出廠價(jià)
乙烯法PVC 上海氯堿 WS-1000S 7100 7100 0 出廠價(jià)
齊魯石化 1050p 6600 6600 0 出廠價(jià)
天津大沽 DG-1000K 6700 6700 0 出廠價(jià)

　四、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

    本周華北地區(qū)PVC市場(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始陸續(xù)減少，伴隨著多數(shù)上游企業(yè)逐步進(jìn)入停產(chǎn)檢修狀態(tài)，貨源偏緊對(duì)行情產(chǎn)生一定的支撐，貿(mào)易商心態(tài)逐步樂(lè)觀，交投好轉(zhuǎn)。成交量也出現(xiàn)較為明顯的放大趨勢(shì)。目前市場(chǎng)電石法5型料主流報(bào)價(jià)6400-6450元/噸，上漲100元。乙烯法PVC主流報(bào)價(jià)6650-6750元/噸。本周華東地區(qū)PVC市場(chǎng)受到宏觀面轉(zhuǎn)暖以及國(guó)際油價(jià)上漲的推動(dòng)逐步走高，貨源不多，貿(mào)易商多看好后市，下游企業(yè)接貨積極。近期乙烯法生產(chǎn)企業(yè)成本逐步提高對(duì)市場(chǎng)形成支撐力度較強(qiáng)。截止目前市場(chǎng)電石法5型料主流報(bào)價(jià)集中在6500-6550元/噸，上漲100元。乙烯法PVC主流報(bào)價(jià)在6800-6900元/噸。上漲100元。

　　本周華南地區(qū)PVC市場(chǎng)整體貨源不多，但行情受到基本面的好轉(zhuǎn)迅速反彈，市場(chǎng)人士接盤(pán)相對(duì)積極，下游方面需求情況恢復(fù)程度較快，但部分制品企業(yè)仍處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，成交情況略有增長(zhǎng)。截至目前，市場(chǎng)電石法5型料主流報(bào)價(jià)在6700-6750元/噸，上漲50元，乙烯法PVC主流報(bào)價(jià)在6850-7000元/噸。上漲100元。

　　五、影響因素：

　　（1）宏觀方面：本周發(fā)改委上調(diào)電價(jià)以及央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)工業(yè)品為主的PVC行業(yè)帶來(lái)一定的利好，但發(fā)改委上調(diào)電價(jià)對(duì)PVC市場(chǎng)利好影響有限，各地市場(chǎng)基本處于一日游行情，但另一方面，由于央行下調(diào)存準(zhǔn)率，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)能夠帶來(lái)短期利好性喘息，但調(diào)控壓力較大的情形下，未來(lái)不確定性依然較強(qiáng)。

　�。�2）上游方面：電石價(jià)格受到成本上漲的推動(dòng)出現(xiàn)不斷的反彈，但對(duì)沒(méi)有配套電石產(chǎn)業(yè)的PVC企業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力再度顯現(xiàn)，不過(guò)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)受到水漲船高的影響體現(xiàn)出來(lái)。乙烯方面同樣受到油價(jià)上漲以及供應(yīng)減少的影響出現(xiàn)反彈，對(duì)上游形成提振。

　�。�3）需求方面：目前華南大部分制品企業(yè)訂單增加，由于圣誕、元旦以及春節(jié)時(shí)間間隔較近，因此制品企業(yè)需求開(kāi)始緩慢回升，對(duì)PVC部分附件制品以及軟制品帶來(lái)一定的推動(dòng)。綜上所述，行情在基本面明朗過(guò)后將會(huì)逐步企穩(wěn)，但大幅反彈的空間不大，臨近年底，市場(chǎng)調(diào)整格局仍將持續(xù)。

來(lái)源：廣東塑料交易所