岷江水電4日股價(jià)逆勢(shì)上漲6.33%，令其成為電力行業(yè)板塊中的佼佼者。公司當(dāng)日預(yù)計(jì)，中期凈利潤(rùn)在6300萬(wàn)-7100萬(wàn)元之間，較上年同期增加85%以上。
5月份以來(lái)，重點(diǎn)水電廠來(lái)水總體偏豐，水電發(fā)電量大幅增加。這對(duì)水電公司無(wú)疑是利好。分析人士指出，目前已進(jìn)入汛期，河流來(lái)水較好，水電發(fā)電量將維持高位，水電公司上半年業(yè)績(jī)改善已成定勢(shì)，如果來(lái)水持續(xù)向好，全年水電發(fā)電量增速可期。
二季度發(fā)力
國(guó)家電網(wǎng)日前稱，今年華中重點(diǎn)流域及三峽水庫(kù)來(lái)水較去年同期偏豐九成，湖南、重慶、江西主要水電廠一度全部滿發(fā)，四川水電消納較為困難。從5月起至6月24日，華中水電發(fā)電量393.6億千瓦時(shí)，占統(tǒng)調(diào)發(fā)電量的40%，同比增長(zhǎng)41.4%。
來(lái)水偏豐對(duì)于水電公司形成利好。為全力消納水電，華中有關(guān)各省普遍按最小火電開機(jī)方式安排電網(wǎng)運(yùn)行，但仍面臨巨大壓力。2011年，受來(lái)水偏枯和部分地區(qū)的干旱影響，水電行業(yè)整體業(yè)績(jī)不佳。今年5月份以來(lái)全國(guó)大部分地區(qū)來(lái)水十分充沛，市場(chǎng)對(duì)于水電上市公司的業(yè)績(jī)充滿了想象。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，17家水電公司中僅5家公司公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告。梳理這些公司的業(yè)績(jī)預(yù)告會(huì)發(fā)現(xiàn)，除了岷江水電和湖南發(fā)展大幅增長(zhǎng)外，其他三家公司集體報(bào)憂，其中西昌電力和黔源電力甚至出現(xiàn)首虧。
黔源電力4日披露修正后的2012年上半年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸屬母公司凈利潤(rùn)虧損2300萬(wàn)元至2800萬(wàn)元，此前公司預(yù)計(jì)上半年虧損金額為7200萬(wàn)元至7700萬(wàn)元。而前一天西昌電力則預(yù)計(jì)，公司上半年的虧損在2500萬(wàn)元左右，虧損的原因是公司上半年受干旱氣候影響，自發(fā)電量下降，外購(gòu)電大幅上升導(dǎo)致外購(gòu)電成本增加，主營(yíng)利潤(rùn)下降。
分析人士認(rèn)為，盡管最近兩個(gè)月來(lái)水增加，但一季度來(lái)水情況并不好且用電量增速大幅下滑，因而拉低了水電行業(yè)上半年的表現(xiàn)。
二季度水電行業(yè)則集體發(fā)力。西昌電力上半年虧損2500萬(wàn)元左右，其中一季度就虧損2059.14萬(wàn)元。海通證券指出，黔源電力一季度虧損0.84億元，按照上述預(yù)告推算，則公司二季度單季度盈利在0.6億元左右。進(jìn)入5-6月份之后，廣西、貴州地區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雨，使得公司下屬?gòu)搅魇诫娬景l(fā)電情況持續(xù)好轉(zhuǎn)。
全年業(yè)績(jī)需看三季度
“觀察全年業(yè)績(jī)的最佳時(shí)期是在三季度�！睒I(yè)內(nèi)人士指出，水電企業(yè)全年業(yè)績(jī)主要依靠6-10月份的豐水期。今年一季度水電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況并不好，來(lái)水情況也是自5月份后才增多。
對(duì)于三季度的降雨情況目前尚無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估，不過中國(guó)氣象局在7月的新聞發(fā)布會(huì)上表示，7月全國(guó)各地將進(jìn)入防汛關(guān)鍵期，華北、東北和南方部分地區(qū)須防范強(qiáng)降雨和強(qiáng)對(duì)流天氣引發(fā)的各種災(zāi)害。這就意味著，水電的景氣周期至少可以持續(xù)到7月份。
海通證券分析師指出，按照黔源電力二季度的盈利推測(cè)，其單季度發(fā)電量已經(jīng)達(dá)到多年平均的最佳水平。目前來(lái)看，今年主汛期的來(lái)水較好，公司三季度盈利還將持續(xù)提高。招商證券分析師彭全剛也指出，目前已進(jìn)入汛期，河流來(lái)水較好，水電發(fā)電量將維持高位，如果來(lái)水持續(xù)向好，全年水電發(fā)電量增速可期。
彭全剛認(rèn)為，水電相對(duì)于火電來(lái)講具有清潔、節(jié)能的優(yōu)點(diǎn)，在火電投資減速的背景下，由于水電項(xiàng)目盈利較好，國(guó)家層面也較為支持，審批呈加速勢(shì)頭，西部地區(qū)水電開發(fā)正處于高峰階段。由于尚有大量項(xiàng)目未建成，在未來(lái)若干年內(nèi)，我國(guó)的水電投資都將處于較高水平。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
