長周期看鋼鐵已經(jīng)完全度過了金融危機的影響，難以再出現(xiàn)單季度大幅虧損的現(xiàn)象，考慮到宏觀條件已經(jīng)轉(zhuǎn)向，現(xiàn)在的盈利屬于正常水平，不能寄希望于盈利能力的再次快速改善。短周期看現(xiàn)在已經(jīng)是階段性的底部，鋼價經(jīng)過三月上中旬調(diào)整后短期觸底，鋼產(chǎn)量下降和庫存下降，鋼價預期起穩(wěn)反彈，二季度協(xié)議礦價確定后最大利空出盡，
　　
　　中周期看產(chǎn)能過剩略超預期，今年預計仍有3500萬噸新增產(chǎn)能投產(chǎn)，這與目前噸鋼日產(chǎn)的換算數(shù)據(jù)吻合，按目前每年3000億的行業(yè)投資會繼續(xù)帶來近4000萬噸/年的新增產(chǎn)能，需求年增6-7%，供需平衡拐點比預想到來更晚。從鋼價、成本、需求、盈利、產(chǎn)量以及投資和產(chǎn)能擴張六個維度對鋼鐵行業(yè)進行分析，得出目前處于長周期已經(jīng)度過拐點向上，中周期仍待消化過剩產(chǎn)能，短周期已經(jīng)利空出盡預期在變好的時間點上。業(yè)內(nèi)分析師分析日本震后減產(chǎn)礦石需求降低也會抑制現(xiàn)貨礦的飆漲，預計礦價短期會維持在1400附近，長期看海外礦依賴度會繼續(xù)降低。環(huán)比一季度，二季度鋼企盈利空間收窄進入微利狀態(tài)，但已經(jīng)在市場預期之內(nèi)，預期會逐漸變化。
　　
　　來源：蘭格鋼鐵